核心期刊发表论文经管类论文范文

　　“十二五”时期我国民航发展迎来新的历史机遇，同时也面临严峻挑战。近年来有关航空公司的社会争议越来越多， “理财巨亏”、 “套保”被“套”、 “航班延误”、“拼班”、 “航空污染”、“超售”、 “贪腐”不断。

　　摘要：本文以问卷调查数据实证研究航空公司企业文化、内部控制与企业价值之间的关系。研究发现，提高公司的内部控制质量有助于提升企业价值，内部控制水平与企业价值关系显著。企业文化能够显著的影响并解释内部控制的变化，企业文化通过影响执行力、凝聚力以及价值观等对成本因素产生影响进而影响企业价值值，企业文化是内部控制和企业价值之间**因素，三者之间存在传导关系。

　　关键词：核心期刊发表,企业文化,内部控制,企业价值

　　一、引言

　　种种顽疾显示民航企业的内部控制建设任重道远，企业主动承担社会责任的观念较为淡薄，企业文化缺乏核心价值观。研究表明，企业文化、内部控制与公司价值之间存在着密切的关联，内部控制与企业文化互为动力、互相促进，而提高内部控制质量可以显著提升企业价值(田利军，2012)。本文以航空公司为切入点，实证研究企业文化、内部控制与公司价值的关系，以及企业文化对内部控制的作用机理，可以洞悉企业文化对推进内部控制建设的内在机理与路径，推动企业文化与内部控制耦合互动机制的建设，提高内部控制质量和企业价值，增强企业核心竞争力和可持续发展能力。

　　二、研究设计

　　( 一 )研究假设 内部控制是价值管理的具体手段，内部控制主要对象是人、财、物及其在企业的经营过程中所形成的一系列价值活动。内部控制是为实现企业的价值最大化目标而设计的，是通过对各种价值活动的约束和激励以保障各项价值活动高效运行，从而实现公司价值链的整体增值。COSO(1992、2004)的《内部控制整体框架》和《企业风险管理整体框架》及我国五部委(2008)发布的《企业内部控制基本规范》都把经营的效益和效率作为内部控制的目标。因此，本文提出假设：

　　H1：内部控制水平与公司价值正相关

　　价值创造的实质是企业如何能以较低的生产成本，创造同等价值的产品或者如何能以同样的生产成本创造价值更高的产品。企业文化提供选择性激励而减少机会主义行为，简化决策过程，节约信息搜寻成本、谈判成本和履约成本，降低企业交易成本和企业转换成本，从而创造公司价值。Marcoulides 和 Heck(1993)对美国 26 家公司，392 位员工进行的研究中，发现组织结构、价值观、组织任务、组织氛围、员工态度等文化维度都直接或间接对绩效有影响。因此，本文提出假设：

　　H2：企业文化与公司价值正相关

　　按照温忠麟(2005)、田利军(2012)等对于**效应的研究，如果自变量X通过影响变量M来影响因变量Y，则M称为**变量。民航企业建立内部控制和建立良好的企业文化极目标都是实现公司价值最大化，内部控制不仅应该包括各种刚性意味浓厚的约束性控制活动，而且应该包括诱导人的主动性、创造性的激励机制和企业文化。企业文化可以通过影响员工价值观，进而在员工努力程度不足时增加其内心的内疚程度，也就是增加了员工偷懒的成本，从而在同等绩效不可完全测度下促使员工更加努力。内部控制是“法治”，企业文化是“德治”。通过二者的有机结合，能够从根本上解决企业经营中的不协调、不统一的问题。基于以上理由，本文提出假设：

　　H3：企业文化是内部控制与公司价值之间的**变量，三者之间存在传导关系

　　( 二 )样本选取与数据来源 2013年，笔者对中国民航大学的2011级和2012级两届MBA学员现场进行问卷调查，要求学员按照5分制Likert量表对航空公司的企业文化、内部控制和企业价值主观打分。样本为我国27家客运航空公司，不含货运公司，时间窗口为2012年。由于被调查者均来自民航企业，近八成为部门经理及以上领导，在企业服务时间较长，深入了解民航企业经营管理情况。且被调查者素质较高，问卷填写又有针对性的指导，因此问卷数据具有较高的可信度。发放的148份问卷中有133份是有效问卷。运输生产统计指标来源于WIND资讯数据库中的中国交通运输行业研究数据库、中国民航局 http：//www.caac.gov.cn/I1/K3/和《中国民用航空》杂志中的民航统计数据栏目。文中相关数据的处理及检验均采用 SPSS17.0统计软件进行。

　　( 三 )变量定义 (1)因变量。早期文献对于企业价值的衡量多为单一指标，如每股盈余(EPS)、权益报酬率(ROE)、资产报酬率(ROA)、企业自由现金流(FCF)、经济增加值(EVA)、托宾Q(TobinQ)。后期研究多采用指标体系，Griffinet al.(1997)使用企业规模、5年期销售回报率、股权回报率、资产回报率、资产年龄。我们认为这些指标不能反映航空公司的行业特点，我们构建的航空公司企业价值体系涵盖运营效率、运营规模、服务质量、营销能力和盈利能力5个方面。(2)自变量。由于中外企业发展的现状、历史和文化背景不同，不同行业之间企业文化也有差异。因此在吸收前人研究成果的基础之上，根据我国的国情，结合航空公司企业的现状与特点以及研究的实际需要，构建了航空公司的企业文化量表，见表(1)。企业文化的测量采用李克特5分制量表的方式进行问卷打分，运用SPSS17.0对企业文化的42项指标做因子分析，并按照方差解释度计算综合得分。内部控制质量的评价有基于过程的，有基于结果的，也有两者结合的。本文延用本课题组前期评价方法，根据航空的行业特征和内部控制普适性的评价标准，从控制环境、控制活动、风险评估、信息与沟通和监督等方面构建航空公司内部控制评价指标体系(田利军，2012)。(3)控制变量。在目前日益激烈的市场竞争中，企业的规模越来越大，相关的内部控制水平可能越来越高，从而向市场传递出企业非常具有前景的利好信息，导致公司价值上升。在不考虑宏观经济环境、产业结构等外部条件下，如果企业主营业务收入增幅较大，说明企业的内部控制水平进入一个良性的轨道，必定能折射出公司价值会有上升的趋势。用企业近三年来的主营业务收入增长率的平均值来表示企业成长速度。罗斯(Ross，1977)认为，负债水平具有传递企业价值的信息功能。企业的负债――资产结构就是一种把内部信息传给市场的信号工具。负债――资产比上升意味着经营者对企业的未来收益有较高预期，企业的市场价值增大。变量定义见表(2)。 　　( 四 )模型建立 根据假设和变量，采用OLS估计法，建立了以下回归模型。

　　内部控制与企业价值的计量模型：

　　Value=?茁0+?茁1ICQ+?茁2SIZE+?茁3OWNER+?茁4LEV+?着…(1)

　　社会责任与企业价值关系：

　　Value=?茁0+?茁1CC+?茁2SIZE+?茁3OWNER+?茁4LEV+?着…(2)

　　企业文化、内部控制与公司价值的计量模型：

　　如果加入企业文化变量，内部控制对企业价值影响应等于零或降低，同时企业文化对企业价值影响显著不为零，可以认为企业文化是内部控制作用于企业价值**变量。Value=?茁0+?茁1ICQ+?茁2CC

　　+?茁3SIZE+?茁4OWNER+?茁5LEV+?着…(3)。其中?着为残差项。

　　三、实证检验分析

　　( 一 )描述性统计 表(3)统计结果显示，样本公司企业价值均值为3.328，属于“一般”到“较好”的范畴。样本最大值为4.009，最小值为1.829，标准差为 1.117。较大的标准差说明民航业整体发展水平极不均衡，大型航空公司的企业价值远高于小企业。企业文化平均得分为2.392，属于“较差”到“一般” 的范畴。“多干不如少干、职能部门办事拖拉、时间观念差”等现象是很多航空公司面临的问题。这使员工之间难以形成共同的价值观，企业缺乏持续发展的精神支柱和动力源泉。内部控制质量均值为3.357，属于“一般”到“较好”的范畴，说明我国大部分航空公司的内部控制水平总体还比较低，公司治理、风险管理、信息沟通等方面还存在很大的提升空间。控制变量中企业总资产取对数后的均值为4.47，说明民航业属于典型的资本密集型产业，规模经济特征明显。三年平均营业收入增长率均值为28.10%。且标准差很大。资产负债率均值为88.91%，说明航空公司属于高负债行业，且融资渠道单一。

　　( 二 )回归分析 表(4)回归结果显示，内部控制水平对企业价值存在显著影响。模型的F统计量达到在1%水平上显著相关，调整正后的R2为0.769，说明内部控制可以解释企业价值的76.9%。企业价值与内部控制的相关系数为0.285，说明航空公司的内控质量每提高1%，企业价值就会增加0.285%。企业价值与内部控制质量存在显著的正相关关系，假设H1得到验证，即内部控制质量的提高有助于改善公司的价值。控制变量中的企业规模和成长性与公司价值均显著正相关，说明民航企业的规模效应是盈利主要因素，而大企业又有较好的成长性。资产负债率与企业企业价值负相关，但不具备统计意义上的显著性。表(5)回归结果显示，方程的F统计量在1%水平上显著相关，调整正后的R2为0.799，说明方程的拟合优度较好。企业文化与企业价值的相关系数为0.191，说明航空公司的企业文化每提高1%，企业价值就增加0.191%。良好的企业文化可以减少企业的监督的成本，简化信息处理流程，降低讨价还价成本，促进更多团结协作，进而提高企业价值。企业文化与公司价值存在显著的正相关关系，良好的企业文化有助于改善公司价值，假设H2得到验证。表(6)回归结果显示，当企业文化和内部控制变量都进入了回归方程时，F统计量的显著性水平降低，P值仅在5%水平上显著，调整的R2也降低到0.599。内部控制与公司价值之间的相关系数和显著性都有不同程度的降低，且前人的研究大多支持，企业文化能够较好的解释内部控制的变化，可以认为，企业文化在内部控制与公司价值间起到部分**作用。即假设H3成立。

　　( 三 )变量因子分析 表(7)数据检验显示，企业价值Value、企业文化CC、内部控制指标ICQ的KMO值分别为0.881、0.812、0.808，说明三个变量的题项间均存在共同因素;巴特利球体检验的P值均小于0.01，说明矩阵是收敛的，同时也说明因子的相关系数矩阵为非单位矩阵，问卷的效度是令人满意的。采用主成份因子分析法和最大变异转轴法，经过迭代运算，三个变量分别抽取2、3、4个公因子，累计解解释方差分别达到79.34%、81.69%和 84.56%。

　　( 四 )信度与效度检验 表(8)信度分析表明，问卷各部分的克隆巴赫系数位于 0.702-0.800 之间，总体信度的 a 系数为 0.918。说明量表内部的可靠性和稳定性较高。效度分析表明，问卷的分量表与总量表具有统计意义上的显著性，量表的指标意义明确，结构效度较好。说明即此次调查问卷设计得比较合理，通过此次调查收集的信息具有很好的可靠性。

　　四、结论与建议

　　本文研究得出以下结论：内部控制质量对企业价值存在显著影响，内部控制水平的提高有助于改善公司的价值，企业文化与公司价值也存在显著的正相关关系，企业文化能够较好的解释内部控制的变化，企业文化在内部控制与公司价值间起到部分**作用。行之有效的内部控制系统可以获得投资者的信任，降低公司的融资成本，并通过改进流程获得竞争优势，进而提高企业价值。内部控制作为企业价值管理的重要抓手，表现形式往往是系列规章制度及其落实。规章制度的生命力在于执行，没有优秀的企业文化，就无法培育企业的认同感，最终形成卓越的执行力。企业文化往往比规章制度具有更强的适应性和更好的控制效果。文化的弹性和无处不在的特点使得员工能够自主并自发的参与解决组织所面临的问题，而避免了制度控制的后摄性和回应性缺陷。

　　本文提出以下建议：航空公司应进一步将安全是“命”、效益是“血”，形象是 “魂”作为价值观，做到“一切为了安全，一切服从市场、一切追求卓越”。安全、正点、优质服务是航空公司品牌的核心。确定员工的价值取向，以安全、质量为中心，树立风险意识，构建运输品牌服务。航空公司要优化服务流程，做到信息畅通，环环相扣，反馈及时。从旅客设计出行开始，实现网上查询、网上订票、市内送票、机场取票、**值机手续、机场设立晚到旅客绿色通道、候补旅客专柜等业务环节的无缝衔接，开展全过程、多方位、不间断、门对门的“无缝隙”服务，提高服务效率，节省服务时间，为旅客提供更多的实惠和便利。

　　*本文系民航软科学基金项目(项目编号：MHRD201012)、航空运输经济与管理科学研究基地开放基金(项目编号：JGKF201309)的阶段性成果

　　参考文献：

　　[1]田利军：《社会责任、内部控制与企业绩效》，《中国注册会计师》2012年第12期。

　　[2]林钟高、郑军、王书珍：《内部控制与企业价值研究》，《财经研究》2007年第4期。

　　[3]傅晓燕：《从会计诚信危机看企业文化的提升》，《中国企业报》2002-09-20。

　　[4]刘玉廷：《内控建设将重塑或改善企业文化》，《中国会计报》2010-07-16。

　　[5]张志学、张建君、梁钧平：《企业制度和企业文化的功效：组织控制的观点》，《经济科学》2006年第1期。

　　[6]Willis.， David M. Management reports on internal control.Journal of Accountancy，2000.

　　[7]Bran，S.，and S.Lilien，2005，Characteristics Of firms with mateal weaknesses in internal control ：an assessment of Section 404 of Sarbanes-Oxley，working paper，Wake Forest University.

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